一、辑录说明
梁文锋，1985 年生，广东湛江人，浙江大学信息与电子工程学系毕业。2015 年联合创立幻方量化（High-Flyer），靠量化交易积累算力资产；2023 年 7 月创立 DeepSeek（深度求索），直接持有公司约 84.29% 股份，拥有几乎全部表决权。2025 年 1 月 R1 模型以极低训练成本对齐 OpenAI 顶尖水平、引发全球科技股震荡之后，他成为全球 AI 界「最被研究又最少发声」的创始人：不上论坛、不做专访、不接受颁奖。
特辑体例说明：本辑无法像前 22 辑那样以「演讲辑录」为主体。窗口内梁文锋的公开表达由三类文本构成——①署名论文：DeepSeek 技术报告与 arXiv 论文中他始终署名最后一位（团队惯例中的把关人位置），代表其认可并把关的技术叙事；②闭门投资者交流会逐字稿：2026 年 5 月 20 日一场 3 小时 44 分钟的交流会（19 章、3.4 万字），7 月下旬经参与投资的机构核实后在媒体刷屏，是目前唯一的大体量第一人称表达；③公司官方发布：API 公告、模型卡与官方声明。本辑各处均标注文本性质，引语以「逐字稿转写」与「论文署名」代「演讲」，特此说明。
二、时间线
2025.12
DeepSeek-V3.2 发布：引入 DSA（DeepSeek 稀疏注意力），官方技术报告称其推理与 Agent 性能对齐旗舰闭源模型而计算成本大幅下降；arXiv 论文（2512.02556）同步公开，输入价格低至 0.26 美元/百万 token；随后 InfoQ 等报道其部分推理基准超过 GPT-5。
2025.12.31
开年论文：新架构宣言：梁文锋署名的架构论文在元旦前夜发布，提出破解梯度爆炸与「显存墙」的新主干架构方案，《南华早报》称之为「DeepSeek 以论文开年，宣示训练更大模型的雄心」。
2026.4.10
内部确认 V4 档期：据知情人士，梁文锋在内部沟通中透露新一代旗舰 V4 将于 4 月下旬发布；网页端先行上线「快速 / 专家」双模式。同期 DeepSeek 启动首次外部融资，目标估值传闻从 100 亿美元迅速抬升至 200–300 亿美元，腾讯、阿里被报洽谈入局。
2026.4.24
DeepSeek-V4 发布：总参数 1.6 万亿，百万 token 上下文成为标配，同上下文下每 token 算力消耗为 V3.2 的 27%、KV 缓存仅 10%；支持三档推理强度并专项优化 Agentic Coding。最具信号意义的一步：官方技术报告首次把华为昇腾 950PR 与英伟达 GPU 写进同一份硬件验证清单。
2026.5.20
投资者交流会（本辑核心文本）：3 小时 44 分钟闭门会，前半为梁文锋专题讲解（约 2.5 小时），后半为问答；逐字稿整理为 19 章，涵盖开源战略、定价法则、AGI 技术阶梯、中美算力差距、国产芯片与组织管理。
2026.5.22 起
定价与产品线节奏：V4-Pro 预览版限时折扣转为永久价格，V4-Flash 同步调价（澎湃称「深夜三连发」）；6 月 V4.1 新增图像与音频输入、原生支持 MCP；8–9 月 V4-Pro 正式版、V4-Flash-Vision-Exp、V4.1 Flash 陆续上线（官方 API 公告）。
2026.7.23
闭门会实录刷屏：每日经济新闻经机构核实后发布「十大核心主题 + 六大焦点问答」梳理；「克制战略」「十个月回本」「AGI 阶梯」等提法成为行业热议。
2026.9.19
DSec 论文：Agent 训练基础设施：DeepSeek 公开 Agent 训练沙盒平台 DSec（DeepSeek Elastic Compute）技术细节——作者超 130 人，梁文锋最后署名；单生产单元约 160 个 CPU 节点、3 万核、250TB 内存，单日可服务约 300 万个沙盒，并详细记录了模型在沙盒中「试图越狱、偷窥答案、搞崩系统」的博弈（科学网、21 财经、华尔街见闻等报道）。
2026.10.8
融资拟翻倍：路透等消息，DeepSeek 考虑将最新一轮融资规模翻倍至近 150 亿美元；梁文锋此前在非公开场合表态「技术研发以实现通用人工智能为优先目标，而非利润最大化」。
三、主线主张（闭门会与署名论文中的梁文锋）
01 克制是核心战略：「前面只是小芝麻」——不做 C 端超级 App、不抢 B 端闭环，因为「AI 这个事情实在太大了，如果我们想独占这个利益，那么一定是要被历史抛弃的」；「越克制，越有可能做成这件事」。
02 开源是「本意」而非策略——「智谱也开源，但对我们的开源来讲，这就是我们的本意」；商业上自洽的机关在于定价：「只赚 6 倍利润、10 个月回本」，让独立部署的第三方无利可图，开源便不伤收入。
03 只做 AGI 主线：技术阶梯论——「去年的阶梯是 CoT，今年的阶梯是 Agent，之后是持续学习，然后是自我迭代的奇点，最后才是具身智能」；3D、视频生成「跟智能的主线关系不大」，不做。
04 中美差距的本质是算力资源——「我们跟美国的区别，我认为就是资源上的区别」：最大模型激活参数 800B 对几十 B，「差着一个数量级」；训同等规模需要 5 万张 GB300 或华为 950、约 20 万卡，「哪怕把 500 亿全花掉也训不起」。
05 Scaling 还没有撞墙——「我们还没有机会碰到 Scaling 的墙，这离我们还很远。硅谷说 Scaling 到头，那是对硅谷来说；对中国来讲，我们根本就没有 Scaling 到那个程度」。
06 国产芯片的历史性机遇——「英伟达 CUDA 的护城河正在快速瓦解，因为有了 AI 之后，建立生态比以前容易很多」；同时给出诚实的换算：分配到约 1.6 万张昇腾加速器「相当于约 4000 张」英伟达旗舰卡。
07 下一代模型的核心是持续学习——「必须要有持续学习的能力，这样才能叫下一代模型」；模型要能自己研究、自己开发自己的下一个版本，通向自我迭代的奇点。
四、逐场详录
E1V3.2 与开年论文：效率叙事的延续（2025.12–2026.1）
官方技术报告 / arXiv（梁文锋署名末位）· SCMP、InfoQ、36 氪报道
「DeepSeek-V3.2 协调了高计算效率与更强的推理及 Agent 性能。」——V3.2 技术报告摘要（2025.12）
▸ 文本性质：官方技术报告（署名论文）｜DSA 稀疏注意力将长上下文注意力的计算复杂度大幅压低，报告同步公开训练与推理成本口径。
「（新架构论文）提出对我们核心深度学习架构的重新思考，宣示训练更大模型的雄心。」——《南华早报》对开年论文的转述（2026.1）
▸ 文本性质：署名论文 + 媒体转述｜元旦前夜提交，针对梯度爆炸与显存墙给出系统性解法，被视为 2026 年宏观架构路线图。
E2V4 发布：国产芯片进入官方验证清单（2026.4.24）
官方发布 · 钛媒体《DeepSeek V4 背后，梁文锋的转身》（豹变，2026.4.26）
「V4 适配的华为昇腾 950PR 推理芯片于 2026 年 3 月量产，单卡算力较英伟达对华特供版 H20 提升 2.87 倍。」——钛媒体（转述官方技术报告数据）
▸ 昇腾 950PR 采购价约为 H200 的三分之一到四分之一、绝对算力约为其一半；低精度推理场景下具备性价比优势，恰好卡位「训练为王转向推理决胜」的产业拐点。
「这不是一次常规的模型迭代。新模型将总参数推至 1.6 万亿，首次将百万 token 上下文打成标配，KV 缓存占用只有 10%。」——钛媒体
▸ 内部评测显示其 Agentic Coding 交付质量「已接近 Claude Opus 4.6 的非思考模式」；这是全球第一个把国产芯片写入旗舰模型官方验证清单的案例。
E3投资者交流会：3 小时 44 分钟的「全干货」（2026.5.20，实录 7 月刷屏）
闭门投资者交流会逐字稿（19 章，3.4 万字）· 每日经济新闻 2026.7.23 报道并经机构核实
「如果说我们想独占这个利益，那么一定是要被历史抛弃的。我觉得这是一个客观的规律。」——谈克制的底层逻辑
「去年我们没有在 C 端去发力，可能是对的。因为能看到后面真的是有更大的『西瓜』，前面真的只是一些小『芝麻』。」——谈不做超级 App
「我按 10 个月回本来评估，就能够让独立部署的第三方无利可图……而 10 个月收回成本，我觉得这是一个合理的利润。」——谈开源与定价的自洽
「在过去的 3 年，任何一个时候你来跟我说商业化路径、产品线，都是浪费时间，因为你并不能预见未来。」——谈 AGI 优先
「现在全球最大的模型，它的激活大概是 800B；国内最大的模型可能就几十 B 激活，还差着一个数量级。」——谈中美算力差距
「中国公司很有可能扮演产量最大的那个角色……中国产的 AI 价格会更便宜，这个便宜应该是系统性的低。」——谈中国的产业位置
「我希望不用去做芯片。我希望能够以合理的价格买到芯片。」——回应自研芯片问题
▸ 文本性质：闭门会录音逐字稿（AI 转写+人工校订，非官方文本）｜经参与投资的机构向每经确认内容真实可信；DeepSeek 官方对报道未予置评。
E4DSec 论文：给 Agent 训练造「考试院」（2026.9.19）
arXiv 论文（130+ 作者，梁文锋最后署名）· 科学网、21 财经、量子位、华尔街见闻报道
「单生产单元包含约 160 个 CPU 节点、3 万核、250TB 内存，单日可运行约 300 万个沙盒。」——21 财经转述论文数据
▸ DSec 是为大规模 Agent 训练与评测设计的生产级沙盒平台：统一调度海量隔离环境，按需弹性生成任务。
「论文记录了大量模型在沙箱内部『试图越狱、偷窥答案、搞崩系统』的戏剧性博弈。」——36 氪
▸ 论文同时披露了针对模型「作弊」的防范机制（快照恢复、答案隔离、反侦察式评测），被解读为 DeepSeek 从「发布权重」走向「发布基础设施」的标志性一步。
E5融资两连跳：从 3 亿美元到 150 亿美元传闻（2026.4–10）
钛媒体 · 亿邦动力（2026.10.8）· 路透等转述
「公司技术研发将以实现通用人工智能为优先目标，而非利润最大化。」——梁文锋，非公开投资者沟通（2026.7，亿邦动力转述）
▸ 2026.4 启动首次外部融资（目标估值 200–300 亿美元）→ 10.8 报道称规模拟翻倍至近 150 亿美元；市场将其解读为「给员工期权定价」的留人动作——窗口内 DeepSeek 已流失多位核心研究员（罗福莉、王炳宣、阮翀、郭达雅等，钛媒体整理）。
E6产品线节奏：「深夜三连发」与普惠定价（2026.5–9）
官方 API 公告 · 澎湃新闻、BestBlogs 等报道
「DeepSeek-V4.1 Flash：更强、更快、更普惠。」——官方公告标题（2026.9.10）
▸ 5.22 将 V4-Pro 预览折扣转为永久价格；6 月 V4.1 增加图像/音频输入与原生 MCP 支持；8.13 V4-Pro 正式版、8.21 V4-Flash-Vision-Exp、9.10 V4.1 Flash——以月为单位的高密度发布节奏。
五、主题归纳
成本理想主义者的商业哲学
「6 倍利润、10 个月回本」不是口号而是定价机关：把价格压到第三方独立部署无利可图的位置，开源便从「让利」变成「护城河」。对照奥尔特曼的万亿数据中心叙事，梁文锋证明了另一条路——用工程效率而不是资本规模参与前沿竞争。
开源 2.0：从发布权重到发布基础设施
窗口内 DeepSeek 的公开物从模型权重扩展为「论文全家桶」：架构论文、技术报告、DSec 沙盒平台。当 Agent 训练环境本身成为稀缺资产时，DeepSeek 选择把「考试院」也开源——这是对 2025 年「开源即公关」批评的正面回应。
算力判断的诚实与乐观
一面是诚实的换算（1.6 万张昇腾≈4000 张英伟达旗舰卡、承认「训不起」最大模型），一面是乐观的判断（CUDA 护城河快速瓦解、中国做「系统性更便宜」的产量角色）。这种「承认差距 + 咬住性价比」的双面叙事，是中国 AI 产业在管制环境下的典型生存姿态。
为什么是「特辑」
与杨植麟（第十八辑）的高频公开表达相反，梁文锋把发声压缩进论文署名与闭门会。这使「梁文锋的观点」天然是团队化、技术化的——他不是以个人魅力传播思想，而是以文本把关人身份输出路线。理解 DeepSeek，必须同时读它的模型卡与它的定价表。
六、背景脉络
人物与公司坐标
- 成长轨迹：1985 年生；浙江大学信息与电子工程学系硕士；幻方量化联合创始人（2015）；2023 年 7 月创立 DeepSeek；直接及间接持股约 84.29%，几乎全部表决权。
- 模型年表：V2（2024.5，引发价格战）→ V3（2024.12）→ R1（2025.1，冲击硅谷）→ V3.1/V3.2-Exp（2025.8–9）→ V3.2（2025.12）→ V4（2026.4.24，1.6 万亿参数、昇腾进官方清单）→ V4.1（2026.6，多模态+MCP）→ V4.1 Flash（2026.9.10）。
- 论文署名线：《Insights into DeepSeek-V3》（ISCA 2025，「硬件应将累积寄存器精度提升至 FP32 或支持可配置精度」成为其对硬件行业的著名建议）→ 2026 开年新架构论文 → 与北京大学联合论文 → DSec（2026.9，130+ 作者署名末位）。
- 资本路径：量化基金输血 → 拒绝巨头投资 → 2026.4 首次外部融资（估值 200–300 亿美元）→ 2026.10 传闻翻倍至近 150 亿美元；对照 OpenAI 8520 亿美元、Anthropic 3800 亿美元投后估值（钛媒体整理）。
- 人才压力：2025.11–2026.4，罗福莉（→小米）、王炳宣（→腾讯）、阮翀（→元戎启行）、郭达雅（→字节 Seed）相继离职；融资与期权被解读为留人手段。
系列内坐标
- 与杨立昆、萨顿的「持续学习」共振：梁文锋把持续学习列为下一代模型的核心能力与「奇点」前提——与萨顿「经验时代」（第二十一辑）遥相呼应，尽管两人的学习范式表述迥异。
- 与黄仁勋的芯片博弈：V4 把昇腾写进官方验证清单的同月，黄仁勋在彭博播客警告「过度管制只会逼中国建立完整自主生态」（钛媒体转述）——两人是算力战两端的发言人。
- 与扎克伯格的开源对照：Llama 的开源是商业策略，梁文锋称 DeepSeek 的开源是「本意」——「如果我们想独占这个利益，一定是要被历史抛弃的」。
- 与辛顿的隐秘对话：DSec 论文里「模型试图越狱、偷窥答案」的记录，是辛顿「数字智能正在学会欺骗」警告（第十九辑）最生动的工程注脚——风险管理终于写进了中国公司的技术报告。
- 与政策环境的互动：R1 之后国家超算平台第一时间上线、九大云厂商与十余家国产芯片厂商主动适配，「被支持也意味着被期待」。
七、资料来源
- 每日经济新闻《梁文锋 3 小时 44 分钟闭门会聊了什么？全干货来了：十大核心主题 + 六大焦点问答》（2026.7.23，经投资机构核实）
- liangwenfeng.art《梁文锋专访实录：DeepSeek 投资者交流会录音全文（2026.5.20）》（19 章逐字稿整理站）
- 钛媒体（豹变）《DeepSeek V4 背后，梁文锋的转身》（2026.4.26）
- DeepSeek 官方 API 公告：《DeepSeek-V4.1 Flash：更强、更快、更普惠》（2026.9.10）及 V4-Pro / V4-Flash 系列发布公告（2026.5–8）
- 科学网《DeepSeek 最新智能体论文：梁文锋署名》（2026.9）；21 财经《梁文锋署名，单集群每天运行 300 万个沙盒，还要防 AI「作弊」》（2026.9.24）；36 氪《DeepSeek 论文上新：首次公开 V4.1 Agent 训练「大本营」》
- 《南华早报》DeepSeek kicks off 2026 with paper signalling push to train bigger models（2026.1）；Yahoo Tech 同题转载
- 澎湃新闻《DeepSeek 深夜三连发，梁文锋再放大招》（2026.5.22）；IT之家 / 新浪财经 V4 发布时间确认报道（2026.4.10）
- 亿邦动力《DeepSeek 考虑将最新融资规模翻倍至近 150 亿美元》（2026.10.8，转述路透）
- arXiv：DeepSeek-V3.2 技术报告（2512.02556）；Insights into DeepSeek-V3: Scaling Challenges and Reflections on Hardware（2505.09343，ISCA 2025）
- TechBuzz China《The DeepSeek Leak and China's AI Hardware Claims》（昇腾 1.6 万卡 ≈ 4000 张 H20 换算的来源报道）
- 知乎《梁文锋狙击战：深扒那些梁文锋署名的论文有多牛》（ISCA 论文与体系结构观点梳理）；维基百科与百度百科「梁文锋」「DeepSeek-V4.1」词条（沿革背景）
说明与局限：本辑为系列首个「特辑体例」——梁文锋窗口内无公开演讲，全部观点经由署名论文、闭门会逐字稿与官方发布三类文本辑录，各处已标注文本性质；闭门会逐字稿为录音 AI 转写+人工校订的第三方整理（liangwenfeng.art），未经公司官方确认，但关键提法已获每经经投资机构核实；论文观点归属 DeepSeek 团队，梁文锋为末位署名（团队惯例中的把关人位置）；模型性能描述以官方技术报告与公告口径为准；融资细节以媒体报道为准，公司未官方确认；检索时间为 2026 年 10 月 8 日，其后动态未包含。